農(nóng)藥中間體屬于精細(xì)化工品。農(nóng)藥中間體由農(nóng)用原材料加工生產(chǎn)出來(lái)，是一種將兩種或兩種以上物質(zhì)結(jié)合在一起的中間介質(zhì)，在農(nóng)藥里可以理解為增效劑，是生產(chǎn)農(nóng)藥的中間材料。隨著國(guó)家新農(nóng)藥的開(kāi)發(fā)，一些專用中間體的開(kāi)發(fā)發(fā)展較快，如含氟、含氰基、含雜環(huán)中間體，其中較突出的是菊酯類農(nóng)藥中間體，如菊酸、二氯菊酸、丁酸、醚醛、丙烯醇酮。這類中間體的生產(chǎn)地點(diǎn)目前主要集中在上海、浙江、江蘇地區(qū)。
農(nóng)藥中間體上游是黃磷、液氯等無(wú)機(jī)原料，和甲醇三苯等基本有機(jī)原料，制成農(nóng)藥原藥之后應(yīng)用到農(nóng)林牧業(yè)生產(chǎn)和衛(wèi)生領(lǐng)域。農(nóng)業(yè)中間體處于產(chǎn)業(yè)鏈中部，屬于精細(xì)化工行業(yè)，對(duì)技術(shù)的依賴性大、研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大且成功率低。
受環(huán)保政策影響，農(nóng)藥中間體市場(chǎng)整體低迷
隨著京津冀“2+26”城市霧霾防衛(wèi)戰(zhàn)打響，各地紛紛印發(fā)《“十三五”揮發(fā)性有機(jī)物污染防治工作方案》。方案提出：涉及原料藥生產(chǎn)的醫(yī)藥企業(yè)VOCs排放工序、生產(chǎn)過(guò)程中使用有機(jī)溶劑的農(nóng)藥企業(yè)VOCs排放工序，在采暖季原則上實(shí)施停產(chǎn)，由于民生等需求存在特殊情況確需生產(chǎn)的，應(yīng)報(bào)省級(jí)政府批準(zhǔn)。農(nóng)藥中間體由于受到政策因素的影響，農(nóng)藥企業(yè)開(kāi)車率出現(xiàn)明顯下滑，2011-2016年，我國(guó)農(nóng)藥中間體產(chǎn)量和需求量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增長(zhǎng)速度逐漸降低。2016年我國(guó)農(nóng)藥中間產(chǎn)量為491噸，同比下降0.41%；需求量為475萬(wàn)噸，同比下降1.04%；2017年產(chǎn)能和需求量分別約為504萬(wàn)和465萬(wàn)噸。
從區(qū)域來(lái)看，我國(guó)生產(chǎn)農(nóng)藥中間體主要企業(yè)的年產(chǎn)能也在下降。以全球體量最大的農(nóng)藥品種草甘膦的中間體甘氨酸為例。國(guó)內(nèi)甘氨酸主要生產(chǎn)廠商集中于河北的東華金龍、東華冀衡以及山東臨沂的衡泰，總產(chǎn)能占國(guó)內(nèi)有效產(chǎn)能的55%以上，外售量占國(guó)內(nèi)甘氨酸市場(chǎng)流通量的60%以上。根據(jù)甘氨酸的生產(chǎn)工藝，每生產(chǎn)1噸產(chǎn)品將產(chǎn)生3噸以上的廢水，廢水處理過(guò)程中，回收氯化銨時(shí)能耗巨大、對(duì)設(shè)備的腐蝕性強(qiáng)，且甘氨酸廢液經(jīng)回收氯化銨后，二次蒸汽冷凝液仍含有大量的污染物質(zhì)。經(jīng)國(guó)家環(huán)境分析測(cè)試中心測(cè)試，廢水中劇毒物質(zhì)的含量，超過(guò)國(guó)家廢水排放標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)十倍至數(shù)百倍。除了生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢水，甘氨酸生產(chǎn)過(guò)程中也會(huì)有廢氣的產(chǎn)生。因此，甘氨酸的產(chǎn)量受到政策影響而下滑。
環(huán)保政策愈來(lái)愈嚴(yán)厲，農(nóng)藥中間體需求量不及從前
以草甘膦的中間體甘氨酸為例說(shuō)明目前農(nóng)藥中間體的市場(chǎng)需求情況。我國(guó)生產(chǎn)的甘氨酸，約有70%用于生產(chǎn)草甘膦，30%用于出口和其他產(chǎn)品制作。
由于2017年7、8兩月草甘膦整體開(kāi)工率降至60%以下，我們可以認(rèn)為近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)成品庫(kù)存應(yīng)當(dāng)維持在正常水平。同時(shí)10月到來(lái)年的4月是草甘膦傳統(tǒng)的出口旺季，旺季(10月-2018年4月)每月全球需求量在8.5萬(wàn)噸左右，淡季(4月-10月)每月全球需求量在5.6萬(wàn)噸，即使假設(shè)孟山都產(chǎn)能全開(kāi)月產(chǎn)量在3-3.5萬(wàn)噸，則旺季需要國(guó)內(nèi)提供4.5-5萬(wàn)噸/月的產(chǎn)成品供給，淡季需要國(guó)內(nèi)提供2.1-2.6萬(wàn)噸/月的產(chǎn)成品供給，即使考慮當(dāng)前的渠道庫(kù)存，我們認(rèn)為旺季國(guó)內(nèi)必須月產(chǎn)量在4萬(wàn)噸以上才能保證供應(yīng)正常，淡季國(guó)內(nèi)必須月產(chǎn)量在2萬(wàn)噸以上才能保證供應(yīng)正常。按照一噸草甘膦生產(chǎn)需要消耗0.55噸甘氨酸計(jì)算，則旺季甘氨酸月度需求量在2.2萬(wàn)噸/月。淡季甘氨酸月度需求量在1.1萬(wàn)噸/月。
而在2014年，環(huán)保等相關(guān)政策嚴(yán)厲程度不及現(xiàn)在，旺季甘氨酸月度需求量在3萬(wàn)噸/月。淡季甘氨酸月度需求量在2.3萬(wàn)噸/月。
農(nóng)藥中間體行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年市場(chǎng)預(yù)計(jì)持續(xù)低迷
根據(jù)以前年份數(shù)據(jù)及環(huán)保政策規(guī)劃等，前瞻測(cè)算，未來(lái)幾年，農(nóng)藥中間體產(chǎn)量將以較低的增幅發(fā)展。而近三年，我國(guó)農(nóng)藥用量連續(xù)下降，隨著農(nóng)藥用量零增長(zhǎng)的目標(biāo)成效顯著，農(nóng)藥中間體下游需求量受限；而高附加值產(chǎn)品的出現(xiàn)，將提升單位產(chǎn)品的價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格。前瞻預(yù)計(jì)，2023年，我國(guó)農(nóng)藥中間體產(chǎn)量約530萬(wàn)噸；根據(jù)目前農(nóng)藥中間體市場(chǎng)平均價(jià)500元/千克計(jì)算，到2023年，農(nóng)藥中間體市場(chǎng)規(guī)模約2.7萬(wàn)億元。
以上數(shù)據(jù)分析均來(lái)自前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)農(nóng)藥制劑行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。